워런 버핏의 퇴임 이후, 버크셔 해서웨이가 직면한 문화와 승계의 시험대

버크셔 해서웨이는 오랫동안 워런 버핏이라는 이름과 동의어로 여겨져 왔습니다. 이제 이 거대한 복합기업의 독보적인 기업 문화를 유지하는 막중한 임무는 그의 장남인 하워드 버핏의 어깨에 지워지게 되었습니다.

96세의 워런 버핏이 회장직에서 물러난다는 금요일의 발표는, 그가 1965 인수한 이 회사의 경영 역할에서 완전히 손을 떼며, 지난 1월 그를 이어 최고경영자(CEO)가 된 그레그 아벨의 정기적인 조언자 역할조차 하지 않게 된다는 것을 의미합니다.

71세의 하워드 버핏은 버크셔의 문화와 가치를 보존하는 데 집중하는 비상임 회장으로서 전혀 다른 역할을 맡게 됩니다. 이는 수년간 이어진 리더십 승계 전환 과정의 가장 최근 행보입니다.

노팅엄 대학교 비즈니스 스쿨의 경영학 교수인 마이클 위더스는 이번 인사가 진정으로 연속성에 관한 것이라고 평가했습니다. 향후의 시험대는 아벨과 하워드가 버핏이 마스터했던 시장과는 매우 달라진 시장에 버크셔가 적응할 여지를 주면서도 버핏의 유산을 어떻게 예우할 수 있을지 여부가 될 것이라고 전망했습니다.

이들의 오랜 재직 기간은 BNSF 철도, 자동차 보험사 가이코, 그리고 수많은 에너지, 산업, 소매 기업을 소유하고 있으며 아메리칸 익스프레스, 애플, 코카콜라 등의 주식 포트폴리오를 보유한 약 1조 1,000억 달러 규모의 거대 기업에 급격한 변화를 기대하지 않으며 원하지도 않는 투자자와 분석가들에게 안도감을 줄 수 있습니다.

아벨은 2000년 버크셔가 전 미드아메리칸 에너지를 인수했을 때 합류했으며, 2018년부터 버크셔 리더십 팀의 일원이 되었습니다. 하워드 버핏은 1993년부터 이사로 재직하며 그보다 훨씬 더 오래 버크셔와 함께해 왔습니다.

피츠버그에 위치한 헨리 H. 암스트롱 어소시에이츠의 대표이자 장기 버크셔 투자자인 제임스 암스트롱은 하워드가 감시자 역할을 하고 있다고 평했습니다. 관료주의를 최소화하고, 장기적인 목표에 집중하며, 주주를 최우선으로 생각하고, 자기거래나 부패가 없어야 하며, 버크셔의 사업을 보호하는 경제적 해자를 넓혀야 한다는 것입니다.

64세의 아벨은 CEO가 된 이후 대체로 버핏의 경영 지침을 충실히 따라왔습니다. 6월 30일 기준 버크셔의 사상 최대치에 육박하는 3,647억 달러의 현금은 그에게 더 많은 기업과 주식을 매수하고, 자사주를 매입하며, 어쩌면 배당금을 도입할 수 있는 자유를 부여하고 있습니다.

워런 버핏은 금요일 주주 서한에서 아벨이 자신의 ‘하늘을 찌르는’ 기대를 뛰어넘었다고 극찬했습니다. 버핏은 하워드에 대해 주주들이 소유하고 있으며 결코 청구할 일이 없기를 바라는 보험 정책 같은 존재라고 표현했습니다.

버핏은 여전히 버크셔 주식의 13% 이상과 의결권의 약 30%를 통제하고 있습니다. 이러한 지분율은 그의 주식이 자녀들이 관리하는 재단에 기부됨에 따라 점차 감소할 예정입니다.

가벨리 펀드의 포트폴리오 매니저인 매크레이 사이크스는 워런이 위대한 미국 기업 중 하나를 구축했다고 평가하며, 이번 퇴임이 워런의 기업 경력은 끝내지만 버크셔에서의 영향력까지 끝내는 것은 아니라고 언급했습니다.

자선 활동으로 유명한 하워드 버핏은 농부, 보안관, 여러 기업 이사회 멤버로 활동해 왔으나 공개 기업을 이끌어본 경험은 없습니다. 그는 버크셔에서의 자신의 역할이 아버지보다 더 집중되어 있다고 생각합니다.

그는 2025년 1월 월스트리트 저널과의 인터뷰에서 복잡할 것이 없다고 말하며, 문화란 일을 단순하게 유지하고, 필요한 일을 하되 불필요한 일은 많이 하지 않으며, 사람들을 공정하게 대하고, 경영진과 주주를 존중하며, 나쁜 소식은 사전에 솔직하게 알리는 것이라고 강조했습니다.

CFRA 리서치의 애널리스트 캐시 사이퍼트는 하워드 버핏의 경영 경험 부족이 버크셔 승계 계획의 단점이라고 지적했습니다. 다른 가족 경영 기업들과 비교할 때 후계자의 아들이 일상적인 운영에 직접 관여하는 것이 일반적인데 하워드 버핏은 그런 경험이 없다는 것입니다.

그럼에도 불구하고 버크셔 이사회에는 경영 경험을 갖추고 안내자 역할을 할 수 있는 여러 이사들이 포진해 있습니다. 잭스 인베스트먼트 매니지먼트의 수석 시장 전략가인 브라이언 멀베리는 새로운 경영자가 오랜 시간과 경험에서 오는 직관을 완벽하게 갖추지는 못하겠지만, 버핏의 아들과 아벨이 버크셔 생태계에 충분히 오래 몸담아 온 만큼 이러한 공백은 최소화될 것이라고 진단했습니다.

원본기사: 마리아나 버라이어티 – Berkshire Hathaway looks to keep culture intact as Howard Buffett ascends