중국 제조업 경기, AI 붐과 기상 여건 호조에 힘입어 9월 확장세 전환

중국의 9월 공장 활동이 기상 여건의 호조로 인한 조업 재개와 글로벌 인공지능(AI) 붐의 영향으로 확장세 돌아섰습니다. 공식 및 민간 조사 결과에 따르면 전반적인 제조업 지표가 개선되었으나, 부진한 소비와 투자로 인해 회복의 온기가 모든 부문으로 골고루 퍼지지 못하고 있다는 분석이 제기됩니다.

국가통계국에 따르면, 9월 공식 제조업 구매관리자지수(PMI)는 전월의 49.8에서 50.1로 상승했습니다. 이로써 지난 두 달간 이어진 위축 국면을 벗어나게 되었으며, 로이터 통신이 집계한 시장 전문가들의 중간 전망치에도 정확히 부합했습니다. 경제 지표에서 50은 경기 확장과 위축을 가르는 기준선으로 작용합니다. 세부 지표를 보면 신규 주문 하위지수는 50.5를 기록했고, 생산 하위지수는 51.7을 나타냈습니다.

홍콩 소재 구타이하이통증권의 하오 저우 경제학자는 중국의 재정 부양이 서서히 효과를 내고 있으며 9월 PMI 데이터는 경제가 다시 상위 기어로 전환하고 있음을 시사한다고 평가했습니다. 다만 가계 부채 부담을 완화해 부동산 구제 조치가 소비 진작으로 이어지도록 하는 것이 가장 중요한 과제라고 덧붙였습니다.

이러한 흐름은 민간 조사 기관인 래팅도그의 설문 결과와도 일맥상통합니다. 민간 조사에서 9월 제조업 PMI는 8월의 51.5에서 상승해 5개월 만에 최고치인 52.1을 기록했습니다. 이번 데이터는 중국이 장기화된 부동산 침체와 내수 부진의 충격을 완화하기 위해 여전히 수출에 크게 의존하고 있음을 명백히 보여줍니다. 실제로 중국의 상품 무역 흑자는 2년 연속 1조 달러를 넘어설 것으로 전망되고 있습니다.

그러나 소매판매와 투자가 여전히 취약한 흐름을 보이면서 정책 입안자들에게 추가 경기 부양책을 마련하라는 압박은 한층 거세지고 있습니다. 앞서 중국은 인프라와 기술 등 다양한 분야에 저금리 신용을 유도하고 주택 구입자에 대한 지원을 확대하는 조치를 발표한 바 있습니다. 한편 서비스업과 건설업을 아우르는 9월 비제조업 PMI는 8월의 49.0에서 50.2로 상승한 것으로 나타났습니다.

ING의 수석 중화권 경제학자인 린 송은 올해 중국 경제에서 나타난 K자형 양극화 현상이 매우 두드러지다고 지적했습니다. 자원은 AI, 기술 자립, 산업 고도화 같은 전략적 우선순위 분야로 계속 유입되겠지만, 경제의 낙후된 부문을 보듬는 노력이 균형 잡힌 지속 가능한 성장을 달성하는 핵심 열쇠가 될 것이라고 진단했습니다.

최근 지표에서 3분기 성장 모멘텀 둔화 조짐이 뚜렷해지자 당국은 성장 지원에 더욱 속도를 내고 있습니다. 중국의 2분기 경제성장률은 3년여 만에 가장 낮은 수준인 4.3%를 기록한 바 있으며, 베이징 당국은 연간 경제성장률 목표치로 4.5%에서 5%를 설정해 두고 있습니다. 지도부는 재정 지출 가속화와 적시적인 신규 정책 도입을 통해 경기 둔화를 방어하겠다고 거듭 공언했습니다.

올해 중국 경제는 성장 방어를 위해 수출과 산업 생산에 크게 의존해 왔으나, 고전 가전제품부터 생활용품에 이르는 중국산 제품들이 해외 시장에서 거센 통제와 견제를 받으면서 지정학적 불확실성과 무역 갈등이 리스크 요인으로 부각되고 있습니다. 최근 미·중 양국은 600억 달러 규모의 상호 수입품 관세 인하를 추진하기로 합의했으나, 대두 등 미국의 주요 대중 농산물 수출품은 합의 대상에서 제외되었습니다.

원본기사: 마리아나 버라이어티 – Chinese factory activity expands in September amid AI boom